新的月份开始了，沪指能不能走出探底回升的修复行情，市场情绪能不能稳住，这两点起到决定性作用。 回顾前面四个月的盘面，只有8月走出小幅收涨，剩下三个月接连出现跳水走弱。若11月行情继续走弱，沪指很可能直接跌破3300点关口，场内套牢盘会进一步增多，使得短期抛压再度放大。 不过，盘面不至于一直走弱，刚刚消息来了。 11月2日监管层将召开座谈会，督促把两大股市维稳工具真正用起来，紧接着优化股票回购增持再贷款政策，给市场释放出明确的利好信号。 当下股市成交持续低迷，每天成交额无法放大，散户做多意愿降到低位，很多人已经躺平观望，单纯靠散户资金很难拉起指数，须机构资金与政策托底形成合力。 叠加估值层面的支撑已经越来越扎实。沪深300市盈率来到12.88倍，上证50市盈率仅10.83倍，估值水平差不多只有美股主流指数的一半，处于历史偏低区间。外资已经看到了估值性价比，大资金在借道各类ETF分批布局，并没有一味离场。 经过这一轮连续大跌，前期堆积的抛盘已经得到充分释放，短线筹码已经完成一轮换手，有希望走出一轮超跌反弹行情。 另一方面，从基本面来看，三季报披露过后，不少个股业绩保持稳步增长，可行情走出了无差别下跌，业绩好坏完全没有体现到股价上。 个股基本面没有出现大幅变化，股价却跟着指数持续下探，叠加指数跌到低位区间，由此可见，A股继续大幅普跌的概率已经明显变小。 再看机构资金动向，三季度主动权益基金整体仓位依旧维持在高位，并没有大规模清仓离场，只是在不同板块之间来回调仓换股。 数据显示，红利板块持仓占比环比提升7.2个百分点，半导体硬件持仓环比下降5.8个百分点，资金从高位成长赛道撤出，涌入低股息防御板块。 这也就解释了近期银行、石油等红利板块持续走高，反映了当下处于存量资金博弈格局，很难出现普涨大行情，板块分化会成为常态。 若红利板块持续冲高，后续资金获利了结之后，就很可能回流到超跌的科技赛道。中证红利指数从5000点起步，最高到5592.45点，下半年累计涨幅突破10%，短期积累了大量获利盘，存在补跌调整的迹象。 反观半导体板块下半年跌幅直接超过五成，股价跌透之后，反弹意愿在不断积蓄。 不出意外，盘面大概率会给出短期方向。政策利好落地叠加估值处在底部，再加上板块之间存在轮动切换的机会，沪指很可能将要大涨，短线会走出低开高走的走势，开启一轮修复行情。 一旦沪指短期站稳反弹，市场普涨效应慢慢回暖，场内资金信心修复，很可能带动大多数板块，出现逐步修复的行情。 原创不易，投资思路仅供参考交流！股市有风险，投资需谨慎！ 特别
